Bank of America’dan Kredi Piyasası Uyarısı!

Bank of America Corp. stratejistlerine göre, ABD’de kredi piyasasındaki gerginlikler devam ederse, emeklilik fonları da dahil olmak üzere uzun pozisyondaki yatırımcılar satış yapmaya zorlanabilir ve borsalarda yeni bir çöküş yaşanabilir.

BofA Securities’in ABD hisse senedi strateji başkanı Savita Subramanian, özel sektör kredilerindeki aksaklıkların devam etmesi durumunda, emeklilik fonları ve benzer fonların endeks fonlarını satmak zorunda kalabileceğini belirtti. Subramanian, pazartesi günü yayımladığı bir notta, pasif yatırımların S&P 500’ü domine ettiğini ve bu durumun bir düşüşe neden olabileceğini ifade etti. Geçen hafta küçük bankalardaki kötü kredilerin diğer sektörlere sıçrama endişeleri arttıkça yapılan bu uyarı, daha da önem kazanmaktadır.

ABD’deki bölgesel bankaları izleyen endeks, perşembe günü %6’dan fazla düşüş yaşadı ve dört haftadır düşüş göstererek bu yılın en uzun düşüşünü kaydetti. Kredi risklerinin yanı sıra değerlemeler ve endeksleri takip eden fonların satış baskısının devam edebileceği uyarısında bulunan BofA, bu konuda yalnız değil. Miller Tabak + Co.’nun Baş Piyasa Stratejisti Matt Maley, bankaları takip eden borsa yatırım fonlarının satışlarının artabileceğini belirtti. Ayrıca, BofA, S&P 500 Endeksi’nin 20 farklı değer ölçütü açısından “istatistiksel olarak pahalı” olduğunu ve üç yıldır devam eden boğa piyasasında değerleme riskinin arttığını açıkladı.

Buna ek olarak, piyasanın düşüşe geçme olasılığının arttığına dikkat çekildi. Subramanian, “Ayı piyasası işaretleri – genellikle S&P 500 endeksinin zirveye ulaşmasından önce ortaya çıkan tetikleyiciler – daha fazla dikkatle değerlendirilmelidir” ifadelerini kullanarak, BofA’nın takip ettiği 10 ayı piyasası uyarı işaretinden 6’sının tetiklendiğini belirtti. Bu uyarı işaretlerinin çoğunun piyasa zirveye ulaşmadan önce ortaya çıktığı ve uzun süreli düşüşü öngördüğü belirtilmektedir.